My Stock Option How Do I Valore

La comprensione Option Pricing Si potrebbe avere avuto un successo battere il mercato da trading scorte utilizzando un processo disciplinato che anticipa una bella mossa verso l'alto o verso il basso. Molti commercianti hanno anche guadagnato la fiducia necessaria per fare soldi nel mercato azionario attraverso l'individuazione di uno o due buone azioni che possono rendere una grande mossa presto. Ma se non sai come approfittare di quel movimento, si potrebbe essere lasciato nella polvere. Se questo suona come voi, allora forse è il momento di considerare l'utilizzo di opzioni per giocare la prossima mossa. Questo articolo esplorerà alcuni fattori semplici che è necessario considerare se avete intenzione di negoziare opzioni per sfruttare movimenti di magazzino. Option Pricing Prima di avventurarsi nel mondo delle opzioni di trading, gli investitori dovrebbero avere una buona comprensione dei fattori che determinano il valore di un'opzione. Questi includono il prezzo corrente, il valore intrinseco. il tempo di scadenza o il valore del tempo. volatilità. tassi di interesse e dividendi in contanti pagati. (Se non sapere su questi blocchi, controlla i nostri principi fondamentali di opzione e opzioni di prezzo tutorial.) Ci sono diversi modelli opzioni di prezzo che utilizzano questi parametri per determinare il valore equo di mercato dell'opzione. Di questi, il modello Black-Scholes è il più utilizzato. In molti modi, le opzioni sono proprio come qualsiasi altro investimento in quanto è necessario capire che cosa determina la loro prezzo al fine di utilizzarli per sfruttare movimenti del mercato. Principali motori di un prezzo Opzioni Iniziamo con i driver principali del prezzo di un'opzione: prezzo corrente, valore intrinseco, il tempo di scadenza o valore del tempo, e la volatilità. Il prezzo corrente è abbastanza ovvio. Il movimento del prezzo del titolo verso l'alto o verso il basso ha un effetto diretto - effetto sul prezzo dell'opzione - anche se non uguali. Mentre il prezzo di un titolo aumenta, più è probabile che il prezzo di un'opzione call salirà e il prezzo di un'opzione put cadrà. Se il prezzo delle azioni scende, poi il contrario, molto probabilmente accadrà al prezzo dei call e put. (Per la lettura correlate, vedere OEN: Utilizzando il modello di Black-Scholes.) Valore intrinseco valore intrinseco il valore che ogni opzione avrebbe se fosse esercitata oggi. In sostanza, il valore intrinseco è l'importo di cui il prezzo di esercizio di un'opzione è in the money. È la porzione di un prezzo opzioni che non si perde a causa del passare del tempo. Le seguenti equazioni possono essere utilizzate per calcolare il valore intrinseco di una opzione call o put: Opzione Call intrinseca Titolo sottostante Azioni attuale Opzione Prezzo Call Strike Price Mettere valore intrinseco Put Prezzo di Esercizio sottostanti Azioni Current Price Il valore intrinseco di una opzione rispecchia l'effettiva finanziaria vantaggio che deriverebbe dall'esercizio immediata di tale opzione. Fondamentalmente, si tratta di un valore minimo opzioni. Trading Opzioni al denaro o fuori del denaro non hanno alcun valore intrinseco. Ad esempio, consente di dire General Electric (GE) stock sta vendendo a 34.80. L'opzione call GE 30 avrebbe un valore intrinseco di 4,80 (34,80 30 4,80), perché il titolare opzione può esercitare la sua opzione di acquistare azioni GE a 30 e poi girarsi e automaticamente li vendono nel mercato per 34.80 - un profitto di 4,80. In un altro esempio, l'opzione call GE 35 avrebbe un valore intrinseco pari a zero (34.80 -0.20 35) in quanto il valore intrinseco non può essere negativo. E 'anche importante notare che il valore intrinseco funziona anche nello stesso modo per un'opzione put. Ad esempio, una GE 30 put avrebbe un valore intrinseco di zero (30 34.80 -4.80) perché il valore intrinseco non può essere negativo. D'altra parte, una GE 35 put avrebbe un valore intrinseco 0.20 (35 34.80 0.20). Time Value Il time value delle opzioni è l'importo di cui il prezzo di qualsiasi opzione supera il valore intrinseco. E 'direttamente correlata a quanto tempo un opzione ha fino alla scadenza, nonché la volatilità del titolo. La formula per il calcolo del valore temporale di un'opzione è: Tempo Value Option Prezzo Intrinsic Value Più tempo un opzione ha fino alla scadenza, maggiore è la probabilità finirà in the money. La componente temporale di un'opzione decade esponenzialmente. La derivazione effettivo del valore temporale di un'opzione è un'equazione piuttosto complesso. Come regola generale, un'opzione perderà un terzo del suo valore durante la prima metà della sua vita e due terzi durante la seconda metà della sua vita. Questo è un concetto importante per gli investitori in titoli, perché più ci si avvicina alla scadenza, più di una mossa nel titolo sottostante è necessario per influenzare il prezzo dell'opzione. Valore di tempo è spesso definito come il valore estrinseco. (Per ulteriori informazioni, leggere l'importanza del tempo Valore.) Valore temporale è fondamentalmente il premio per il rischio che il venditore opzione richiede di fornire la possibilità all'acquirente il diritto di buysell il titolo fino alla data l'opzione scade. È come un premio assicurativo dell'opzione maggiore è il rischio, maggiore è il costo per acquistare l'opzione. Guardando ancora una volta l'esempio dall'alto, se GE è scambiato a 34.80 e quello a un mese di scadenza dell'opzione call GE 30 a è scambiato a 5, il valore temporale dell'opzione è 0.20 (5,00-4,80 0.20). Nel frattempo, con GE scambiando a 34.80, una GE 30 chiamata opzione di negoziazione a 6,85 con nove mesi per scadenza ha un valore di tempo di 2,05. (6,85-4,80 2,05). Si noti che il valore intrinseco è lo stesso e la differenza nel prezzo della stessa opzione strike è il valore del tempo. Un valore opzioni di tempo è anche fortemente dipendente dalla volatilità che il mercato si aspetta che lo stock di visualizzare fino a scadenza. Per gli stock in cui il mercato non si aspetta lo stock di muoversi molto, il valore di opzioni di tempo sarà relativamente basso. È vero il contrario per gli stock più volatili o quelli con un alto beta. principalmente a causa dell'incertezza del prezzo del titolo prima della scadenza dell'opzione. Nella tabella qui sotto, potete vedere l'esempio di GE che è già stato discusso. Essa mostra il prezzo di negoziazione di GE, diversi prezzi di esercizio ei valori intrinseci e ora della chiamata e opzioni put. General Electric è considerato uno stock con bassa volatilità con un beta di 0,49 per questo esempio. Amazon Inc. (AMZN) è un titolo molto più volatile con un beta di 3,47 (vedi figura 2). Confrontare l'opzione call GE 35 con nove mesi a scadenza con l'opzione call AMZN 40 con nove mesi a scadenza. GE ha solo 0.20 di muoversi prima che sia al denaro, mentre AMZN ha 1.30 di muoversi prima che sia al denaro. Il valore del tempo di queste opzioni è 3,70 per GE e 7,50 per AMZN, indicando un premio significativo sull'opzione AMZN a causa della natura volatile del titolo AMZN. Figura 2: Amazon (AMZN) Questo fa - un'opzione venditore di GE non si aspetta di ottenere un premio sostanziale, perché gli acquirenti non si aspettano il prezzo del titolo per spostare in modo significativo. D'altra parte, il venditore di un'opzione AMZN può aspettarsi di ricevere un premio più elevato a causa della natura volatile del titolo AMZN. In sostanza, quando il mercato crede che un titolo sarà molto volatile, il valore temporale dell'opzione aumenta. D'altra parte, quando il mercato crede un magazzino sarà meno volatile, il valore temporale dell'opzione cade. E 'questa aspettativa da parte del mercato di una volatilità futura titoli che è la chiave per il prezzo delle opzioni. (Continua a leggere su questo argomento in L'ABC della Option Volatility.) L'effetto della volatilità è per lo più soggettivo ed è difficile da quantificare. Fortunatamente, ci sono diversi calcolatori che possono essere utilizzati per aiutare la volatilità stima. Per renderlo ancora più interessante, ci sono anche diversi tipi di volatilità - con implicita e storico è il più indicato. Quando gli investitori guardano la volatilità, in passato, si parla sia della volatilità storica o la volatilità statistica. Volatilità storica aiuta a determinare la possibile ampiezza delle future mosse del titolo sottostante. Statisticamente, i due terzi di tutte le occorrenze di un prezzo delle azioni avverrà entro più o meno una deviazione standard dei titoli si muovono in un periodo di tempo stabilito. Volatilità storica guarda indietro nel tempo per mostrare come volatilità del mercato è stato. Questo aiuta opzioni investitori per determinare quale prezzo di esercizio è più opportuno scegliere per la particolare strategia che hanno in mente. (Per saperne di più la volatilità, vedere Utilizzo volatilità storica per valutare rischi futuri. E gli usi e limiti di volatilità.) La volatilità implicita è ciò che è implicito dai prezzi correnti di mercato e viene utilizzato con i modelli teorici. Aiuta a fissare il prezzo corrente di un'opzione esistente e assiste i giocatori opzione per valutare il potenziale di un commercio opzione. misure di volatilità implicita ciò che i commercianti si aspettano opzione volatilità futura sarà. Come tale, la volatilità implicita è un indicatore del sentimento attuale del mercato. Questo sentimento si riflette nel prezzo delle opzioni che aiutano commercianti di opzioni per valutare il futuro della volatilità dell'opzione e il titolo sulla base dei prezzi delle opzioni attuali. The Bottom Line Un investitore azionario che è interessato a utilizzare le opzioni di catturare una mossa potenziale in un magazzino deve capire come le opzioni hanno un prezzo. Oltre al prezzo del sottostante dello stock, i determinati fondamentali del prezzo di un'opzione sono il suo valore intrinseco - l'importo di cui il prezzo di esercizio di un'opzione è in-the-money - e il suo valore di tempo. Valore di tempo è legata a quanto tempo un opzione ha fino alla scadenza e la volatilità delle opzioni. La volatilità è di particolare interesse per un operatore di borsa che desiderano utilizzare le opzioni per ottenere un vantaggio aggiunto. Volatilità storica fornisce all'investitore una prospettiva relativa di come i prezzi impatti volatilità delle opzioni, mentre la corrente di valutazione delle opzioni prevede la volatilità implicita che il mercato attualmente si aspetta in futuro. Conoscendo la volatilità attuale e previsto che nel prezzo di un'opzione è essenziale per qualsiasi investitore che vuole sfruttare il movimento di un prezzo di stock. Un tipo di struttura di compensazione che i gestori di hedge fund tipicamente impiegano in cui una parte del compenso è basato sulle prestazioni. Una protezione contro la perdita di reddito che risulterebbe se l'assicurato è deceduto. Il beneficiario di nome riceve il. Una misura del rapporto tra un cambiamento nella quantità richiesta a un particolare buona e una variazione del suo prezzo. Prezzo. Il valore di mercato totale in dollari di tutto ad un company039s azioni in circolazione. La capitalizzazione di mercato è calcolato moltiplicando. Frexit abbreviazione di quotFrench exitquot è uno spin-off francese del termine Brexit, che è emerso quando il Regno Unito ha votato per. Un ordine con un broker che unisce le caratteristiche di ordine di stop con quelli di un ordine limite. Un ordine stop limit will. What sono le opzioni della vostra azienda Worth appena ti ha dato una borsa di stock option. Youre felice e si sentono un legame più stretto con la vostra azienda, ma chiedo che cosa queste le stock option sono davvero la pena. Forse il vostro companys prezzo delle azioni è sceso e tu sei irritato circa se le opzioni valgono nulla. Troppe situazioni per un metodo di valutazione universale Anche se si capisce i termini del premio dell'opzione, non facilmente assorbiti metodo standard esiste per la valutazione stock option. Determinare il valore o il valore dei vostri stock option riguarda principalmente i tuoi obiettivi personali per le opzioni. Ad esempio, si può essere interessati a calcolare il valore delle opzioni in relazione ad altri paga si riceve, o se volete sapere quale sia il loro valore ai fini dell'imposta sul reddito sarà se si esercita alcune o tutte le opzioni. egli value delle stock option si basa principalmente su obiettivi personali. Forse si stanno rivedendo il vostro piano di lottizzazione e la necessità di stimare quale sia il valore delle opzioni ai fini fiscali immobiliare sarebbe se si dovesse morire improvvisamente. Forse si vuole trasferire il diritto di esercitare le opzioni ai membri della famiglia o ad un ente di beneficenza, e youd piacerebbe sapere cosa il valore fiscale regalo potrebbe essere si dovrebbe trasferire alcune opzioni (si veda l'articolo su stock option trasferibili). In un divorzio. voi e il vostro ex coniuge avrà probabilmente bisogno di determinare il valore delle opzioni non esercitate a partire da una data specifica per determinare come dividere il valore. Valutazione diventa particolarmente importante se si considera un nuovo lavoro. Youd piace per stimare il valore delle opzioni che si perde o rovina se hai lasciato il tuo attuale lavoro. Questo sarebbe utile nella negoziazione con un potenziale nuovo datore di lavoro o può aiutare a decidere di rimanere al vostro lavoro corrente. Troppo spesso i dipendenti guardano solo il numero di opzioni in loro possesso e confronta questo al numero che riceveranno presso la nuova società questa analisi può essere come paragonare le mele alle arance. Il numero di opzioni sei concessi, senza ulteriori analisi, fornisce poche indicazioni sul loro valore. Tempi di valutazione Importante A causa di tutti questi fattori e considerazioni, forse si può capire perché nessun metodo di valutazione unico viene utilizzato dai pianificatori finanziari. In realtà, ci sono molti modi diversi per il valore dei vostri stock option. I fattori che generalmente influenzano il loro valore sono: lo scopo per cui la valutazione viene determinato (ad esempio nuovo lavoro, il divorzio, piano di lottizzazione) quando nella vita dell'opzione è oggetto di valutazione (per esempio: sovvenzioni maturazione fine del mandato..) L'esatto termini di assegnazione di opzioni (ad esempio immediatamente esercitabili o non fino a dopo cinque anni) se la vostra azienda è privata o pubblica di Black-Scholes matematico metodo di valutazione è possibile ricevere guadagni da stock option solo se le opzioni sono maturate e della vostra azienda prezzo del titolo è superiore il prezzo di esercizio. Opzioni danno diritto ad acquistare azioni a un prezzo stabilito per un certo periodo di tempo (di solito 10 anni). Il valore di questo diritto è simile nel concetto a un diritto (opzionale cioè) per l'acquisto di una casa per un prezzo stabilito entro un certo periodo. Pertanto, completamente separato dal guadagni si può tasca sul giorno in cui esercitare i piani di stock option (cioè il valore intrinseco), hanno un valore economico (o tempo). Apprezzare questo ti aiuta a prendere una visione a lungo termine per rendersi conto che la vostra azienda vi ha concesso qualcosa di prezioso. Black-Scholes è stato sviluppato per le opzioni quotate in borsa, non per le stock option dei dipendenti. Qualsiasi discussione di valutazione delle opzioni matematica di solito cita il modello di Black-Scholes (o il modello di Black-Scholes-Merton, come il Financial Accounting Standards Board chiama). Ci sono altri approcci matematici per le opzioni di valorizzazione, come ad esempio il binomio e il valore attuale dei modelli di guadagno atteso, ma di Black-Scholes è il più noto. Due matematici, Fischer Black e Myron Scholes, ha sviluppato la formula nei primi anni 1970. Tuttavia, il modello di opzione pricing Black-Scholes è stato sviluppato per le opzioni quotate in borsa, non per stock option dei dipendenti. Si tratta di una formula statistica in base alla probabilità che un determinato stock sarà scambiato a un certo prezzo in un periodo futuro. Il modello considera un prezzo di esercizio delle opzioni, insieme ad altre ipotesi soggettive, tra cui: il termine previsto di esercitare l'opzione di storia scorte della volatilità dei prezzi dividend yield stimato (può essere zero) tasso privo di rischio di interesse (ad esempio, US Treasury bill) Il più volatile il brodo e il più lungo è il termine previsto per esercitare, maggiore è la valutazione, perché queste caratteristiche aumentano la capacità di un commerciante di opzioni per fare soldi. Pertanto, nella formula di Black-Scholes, la volatilità fa salire il valore delle stock option. Valori Grant nel Industries diverse in passato, valori di Black-Scholes erano 3334 del prezzo di mercato delle azioni ordinarie alla data di assegnazione (vale a dire il prezzo di esercizio). volatilità del mercato azionario spinge tale percentuale in su, mentre la stabilità del mercato azionario fa sì che i valori di Black-Scholes a cadere un po '. Di seguito una sintesi del rapporto tra valori di Black-Scholes per i prezzi di mercato in borsa per le opzioni date a CEO. Le cifre (compilati da Equilar) si basano sui dati proxy statement del 2005 da aziende che utilizzano Black-Scholes nelle loro tabelle di compensazione. Ripartizione per settori di Black-Scholes Valore in percentuale del prezzo di mercato i problemi di sovvenzione con i programmi di Black-Scholes computer può facilmente gestire la matematica complicati per stabilire una stima di un valore opzioni. Anche se non posso verificarne l'esattezza, calcolatori online di Black-Scholes sono disponibili gratuitamente, tra cui la Roberts Opzioni online Pricer e l'Option Calculator Numa. myStockOptions ha anche una base di una calcolatrice di Black-Scholes nella sua rapida-Take calcolatore di Stock Options. A parte la diversa precisione dei calcolatori Black-Scholes, il tradizionale modello di Black-Scholes per sé è problematico quando viene utilizzato per determinare il valore delle stock option dei dipendenti, come il dibattito sulla contabilità di stock option ha dimostrato. Ad esempio, è stato sviluppato per le opzioni di tipo europeo, che sono esercitabili solo alla loro data di scadenza, senza restrizioni di maturazione e trasferibilità. Al contrario, quasi tutti i dipendenti stock option negli Stati Uniti possono essere esercitati in qualsiasi momento dopo maturazione e raramente sono trasferibili. Inoltre, le opzioni dei dipendenti possono quasi mai essere venduti o scambiati, a differenza di opzioni quotate. (Google ha messo a punto un programma per consentire la vendita di opzioni maturate, come FAQ correlato spiega.) Infine, e soprattutto, il modello di Black-Scholes cerca di prevedere il futuro volatilità dei prezzi secondo gli stock performance passate nel corso di un determinato periodo. Mentre questo può sembrare ragionevole, sappiamo tutti che passate performance del titolo non è necessariamente un'indicazione di risultati futuri. Di conseguenza, a seconda dello scopo della valutazione (ad esempio per il calcolo tassa di proprietà o di divorzio), si può ridurre il valore di Black-Scholes prima di usarla. Valore di Black-Scholes e alternative Questi diversi fattori e limitazioni non significa che il modello di valutazione Black-Scholes non è valido o inutile. E 'particolarmente utile quando il prezzo delle azioni companys è stata piatta o in diminuzione, ma un periodo significativo di esercitare resti prima che l'opzione scade. Pensando a loro valore da una prospettiva diversa in grado di fornire una spinta psicologica. Nessuno ha creato un modello di valutazione che è perfetto in tutte le situazioni. Black-Scholes rimane il modello che le aziende più comunemente usano per la contabilizzazione di stock option, che deve ora essere inclusi come una spesa di compensazione sul bilancio. E 'anche spesso il punto di partenza di qualsiasi analisi opzione della valutazione, forse perché nessuno ha creato un modello di opzione di valutazione che è perfetto in tutte le situazioni. Il binomio ancora più complesso e altri modelli di opzione-valutazione reticolo-based sono stati favoriti dal Financial Accounting Standards Board (FASB) nel suo progetto di esposizione del 31 marzo 2004 pagamenti basati su azioni. Secondo FASB, il modello binomiale stima del fair value meglio, perché può prendere in considerazione ingressi diversi (ad esempio variazioni di volatilità e non solo un tasso di volatilità) oltre il termine premio. A differenza di Black-Scholes, questo modello permette di supporre che l'esercizio fisico può avvenire prima della fine del termine. Nella versione finale di questo nuovo principio contabile (inizialmente chiamato FAS No. 123 (R). Ora chiamato ASC Topic 718), FASB si allontanò da favorire un modello specifico opzione-valutazione. In Staff Accounting Bulletin 107. la SEC, inoltre, non favorire alcun modello di una valutazione ma ha suggerimenti su di loro. E 'troppo presto per sapere se questi modelli saranno prendere piede, in particolare per le valutazioni delle opzioni in materia di divorzio, pianificazione, e le assunzioni. Per saperne di più sul reticolo modelli di Black-Scholes e, vedere una FAQ relative. Controllare Rapporti alla SEC per come un'azienda valori delle relative opzioni Per vedere i presupposti di una società pubblica utilizza in Black-Scholes o modello binomiale per valutare le sue stock options come della loro data di assegnazione, tra cui la volatilità del prezzo delle azioni previsto, vedere la sezione intitolata Stock - compensi basati nelle note al bilancio consolidato che fanno parte della sua relazione annuale. Questa stessa informazione deve essere presentata per via elettronica presso la SEC in ogni forma companys 10-K su EDGAR. E 'disponibile attraverso la SEC o su siti che migliorano la formattazione dei documenti SEC e aggiungere funzioni di ricerca avanzate, come Trend Online. Anche se expensing stock option è ora obbligatorio, sarà necessario pescare intorno per trovare i dettagli di valutazione. Se vuoi per i dati di valutazione e assunzioni (1) nella sezione finanziaria-dichiarazione verso la fine del EDGAR modulo 10-K o 10-Q deposito intitolato sintesi dei principi contabili significativi eo piani per i dipendenti (possono essere anche parte della relazione annuale) (2) nella sezione che ha l'altro informazioni finanziarie sommaria o (3) nella sezione MDA dei moduli 10-K e 10-Q. Assicurati di controllare i dati finanziari più recenti. Le aziende stanno passando a l'utilizzo di stime implicite di volatilità futura che si basano sul prezzo di opzioni elencate invece di numeri storici. Richard Friedman è il Vice Presidente dei benefici retributivi Gruppo a Ayco Company, un fornitore leader di servizi finanziari di pianificazione per i dirigenti in aziende pubbliche. E 'membro del Consiglio di myStockOptions consultivo. Questo articolo è stato pubblicato solo per il suo contenuto e la qualità. Né Richard né il suo studio ci ha compensato in cambio della sua pubblicazione. Il contenuto è fornito come risorsa educativa. myStockOptions non sarà responsabile per eventuali errori o ritardi nel contenuto, o le eventuali decisioni assunte in base ad essi. Copyright copia 2000-2017 myStockPlan, Inc. myStockOptions è un marchio registrato federale. Si prega di non copiare o estratto queste informazioni senza l'espressa autorizzazione di myStockOptions. editorsmystockoptions contatto per licenza information. Stock Opzione di valutazione Come trovare il valore della vostra opzione dei dipendenti. Conoscendo il valore dei piani di stock option in grado di valutare il pacchetto di compensazione e prendere decisioni su come gestire le stock option. Capire Value Option Come spiegato più ampiamente nel nostro libro in considerazione le opzioni. il valore di una stock option ha due componenti. Una parte, chiamato valore intrinseco. misure il profitto di carta (se presente) i thats costruito nel al momento abbiamo determinano il valore. Ad esempio, se la vostra opzione ti dà il diritto di acquistare azioni a 10 dollari per azione e il titolo è scambiato a 12, l'opzione ha un valore intrinseco del 2 per azione. L'opzione ha un valore aggiunto in base al potenziale per una maggiore profitto se si continua a tenere l'opzione. Questa parte del valore varia a seconda della quantità di tempo fino alla scadenza dell'opzione (tra gli altri fattori), quindi la sua chiamato il valore temporale dell'opzione. Il valore di un'azione opzione è la somma del suo valore intrinseco e il valore temporale. La sua importante capire che il valore opzione non è una previsione, o anche una stima del probabile esito di continuare a tenere un'opzione. L'opzione può avere un valore di 5 dollari per azione, ma finiscono per produrre un profitto di 25 dollari per azione o nessun profitto a tutti. Il valore dell'opzione è un'informazione utile, ma pretende molto predire il futuro. Valore oggettivo e soggettivo In teoria, siamo in grado di determinare il valore dell'opzione oggettivamente utilizzando formule o procedure complicate. In pratica, il valore che conta per le persone che detengono stock option dei dipendenti è il valore soggettivo dell'opzione: il valore dell'opzione a voi. Ecco perché vi consiglio un approccio semplificato per la determinazione del valore di un'opzione dipendenti. Per prima cosa, se la data di scadenza delle opzioni è più di cinque anni di distanza, mi avrebbe determinato il valore come se scade in cinque anni. Le probabilità sono piuttosto buone che si voleva ottenere il beneficio completo di un periodo di tempo più lungo. Inoltre, ho ignorare qualsiasi valore aggiunto prodotto da elevata volatilità. Quello è un modo per misurare quanto il magazzino zig-zag su e giù. In teoria, la volatilità più elevata significa più alto valore di opzione, ma in pratica si espone a un sacco di rischio, e questo è un fattore negativo che annulla il valore più alto, a mio parere. Ai fini della pianificazione, ho quasi sempre determinare il valore delle stock option dei dipendenti, come se il titolo ha una moderata volatilità, anche se la volatilità attuale produce un valore teorico più elevato. Valutazione Scorciatoie Queste osservazioni su valore soggettivo ci permettono di utilizzare alcune scorciatoie. Il più semplice è per le opzioni nuovo di zecca che hanno una durata di cinque o più anni. L'opzione doesnt ha ancora nessun valore intrinseco in quanto il prezzo di esercizio è lo stesso che il valore di mercato del titolo. Se ignoriamo ulteriore tempo oltre i cinque anni, e anche ignorare il valore di elevata volatilità, l'opzione di nuova emissione di solito ha un valore vicino al 30 del valore del titolo. Esempio: Si riceve un opzione per l'acquisto di 800 parti di azioni a 25 dollari per azione. Il valore complessivo delle azioni è di 20.000, in modo che il valore dell'opzione è di circa 6.000. Ricorda, il valore teorico dell'opzione può essere un po 'più alto, ma 6000 è una cifra ragionevole per il valore dell'opzione a voi. Se youve tenuto l'opzione per un po 'e il prezzo delle azioni è salito, è necessario un metodo leggermente più complicato per determinare il valore delle opzioni. La formula quotofficialquot è veramente da capogiro, ma la seguente procedura fornisce una stima ragionevole: Sottrarre il prezzo di esercizio delle stock option dal valore corrente del titolo per determinare il valore intrinseco dell'opzione. Moltiplicare il prezzo di esercizio delle stock option da 25, per ottenere una stima del valore temporale di cinque anni. Ridurre il numero proporzionalmente se l'opzione scade in meno di cinque anni. Aggiungere il valore intrinseco e il valore del tempo per ottenere il valore totale delle stock option. Esempio: L'opzione consente di acquistare azioni a 10 dollari per azione. Lo stock è attualmente scambiato a 16, e l'opzione scadrà in quattro anni. Il valore intrinseco è di 6 euro per azione. Il valore del tempo di cinque anni sarebbe 2,50 (25 del prezzo di 10,00 esercizio), ma di ridurre il numero di un quinto perché l'opzione scadrà in quattro anni. Per questa opzione, il valore intrinseco è 6,00 per azione e il valore del tempo è di circa 2,00 dollari per azione. Il valore complessivo delle opzioni a questo punto nel tempo è di circa 8,00 dollari per azione. Verificare il lavoro: il valore del tempo di una stock option è sempre da qualche parte tra lo zero e il prezzo di esercizio dell'opzione. Un numero al di fuori di tale intervallo indica un errore. Probabilmente non sarà in grado di fare questo calcolo nella tua testa, ma la sua piuttosto facile con una calcolatrice, e questo è più di quanto possiamo dire per la formula di Black-Scholes. Tenete a mente che in questo caso sono stati ignorando il valore aggiunto di elevata volatilità, in modo che il valore teorico del diritto di opzione può essere superiore al numero calcolato utilizzando questa procedura semplificata. I dividendi riducono il valore delle stock option, in quanto titolari di opzione non ricevono dividendi fino a dopo l'esercizio dell'opzione e detengono le quote. Se la vostra azienda paga i dividendi, ha senso per ridurre i valori calcolati con i metodi di collegamento di cui sopra. Hai bisogno di un calcolatore online Ci sono una serie di stock option calcolatori di valore su Internet. Alcuni sono non va bene a tutti, ma alcuni sono eccellente e gratuito. Il mio preferito è offerto da IVolatility. Leggi la nostra spiegazione, poi andare a questa pagina e cercare un link al loro Calcolatrice di base. Inizia inserendo il simbolo per il tuo magazzino companys nella casella per quotsymbol. quot Ad esempio, se si lavora per Intel, inserire INTC. Ignorare la casella per quotstylequot perché quella materia doesnt per questo tipo di opzione. Il prossimo scatola è per quotprice, quot e dovrebbe già avere un prezzo di recente per il vostro companys magazzino. Si può lasciare da solo, o cambiarlo se si desidera vedere il valore dell'opzione quando il prezzo dell'azione è superiore o inferiore. La prossima scatola è per quotstrike, quot che significa che il prezzo di esercizio del vostro stock option. Inserire il numero e la data di saltare quotexpiration, quot perché si sta andando per inserire il numero di giorni per la scadenza, invece. Non preoccuparti calcolare il numero esatto di giorni solo a capire gli anni o mesi e moltiplicare per 365 o 30. La scatola seguente è per la volatilità, e se hai inserito una buona scorta simbolo, il numero è già lì. Come interessante è che se il numero è 30 o meno, basta accettarlo e andare avanti. Se la sua superiore a 30, Id essere incline a sconto a 30 nella maggior parte dei casi, perché le opzioni che si espongono a un sacco di rischio. È possibile accettare o modificare i valori della calcolatrice offre per tasso di interesse e dividendi. Normalmente non vi è alcuna ragione per cambiare queste voci. Stampa quotcalculatequot e dopo un momento youll vedono il valore dell'opzione (e un sacco di altre cose che saranno letteralmente greco a voi). Si noti che questa calcolatrice dà il valore totale del vostro stock option. Se la vostra opzione è quotin il moneyquot (che significa il titolo è scambiato a un prezzo superiore al prezzo di esercizio dell'opzione), parte del valore è il valore intrinseco e parte è il valore del tempo. Sottrarre il prezzo di esercizio dell'opzione dal prezzo di negoziazione del titolo per ottenere il valore intrinseco. Poi si può sottrarre il valore intrinseco del valore complessivo di imparare il valore del tempo del vostro stock option.