How Sono Dipendenti Stock Options Rappresentato Per

Employee Stock Option - ESO SMONTAGGIO di stock option - ESO dipendenti in genere deve attendere per un periodo di maturazione specificato di passare prima di poter esercitare l'opzione e acquistare le azioni della società, perché l'idea alla base di stock option è quello di allineare gli incentivi tra i dipendenti e gli azionisti di una società. Gli azionisti vogliono vedere l'aumento di prezzo delle azioni, i dipendenti in modo gratificante come il prezzo delle azioni sale sopra garanzie di tempo che tutti hanno gli stessi obiettivi in ​​mente. Come di accordo Stock Option Opere Si supponga che un manager è concesso stock option, e il contratto di opzione consente al gestore per l'acquisto di 1.000 azioni della società per azioni ad un prezzo di esercizio, o prezzo di esercizio, pari a 50 dollari per azione. 500 azioni del giubbotto totale dopo due anni, e le restanti 500 azioni maturano al termine di tre anni. Vesting si riferisce al lavoratore ottenere titolarità sulle opzioni, e maturazione motiva il lavoratore di rimanere con la società fino a quando le opzioni maturano. Esempi di Stock Option L'esercizio Utilizzando lo stesso esempio, si supponga che il prezzo delle azioni sale a 70, dopo due anni, che è al di sopra del prezzo di esercizio delle stock option. Il gestore può esercitare con l'acquisto di 500 azioni che risultano investiti a 50, e la vendita di tali azioni al prezzo di mercato di 70. L'operazione genera una quota di aumento di 20 per, o 10.000 in totale. L'azienda mantiene un manager esperto per altri due anni, e gli utili dei dipendenti dall'esercizio di stock option. Se, invece, il prezzo del titolo non è al di sopra del prezzo di esercizio di 50, il gestore non eserciti i piani di stock option. Dal momento che il dipendente possiede le opzioni per 500 azioni dopo due anni, il gestore può essere in grado di lasciare l'impresa e mantenere le stock option fino a quando le opzioni scadono. Questa disposizione consente al gestore la possibilità di trarre profitto da un aumento del prezzo delle azioni lungo la strada. Factoring in Azienda Spese OEN sono spesso concessi senza alcun requisito esborso di cassa dal dipendente. Se il prezzo di esercizio è di 50 dollari per azione e il prezzo di mercato è di 70, per esempio, l'azienda può semplicemente corrispondere al dipendente la differenza tra i due prezzi, moltiplicato per il numero di azioni di stock option. Se 500 azioni sono attribuiti, l'importo pagato al lavoratore è (20 x 500 azioni), o 10.000. Questo elimina la necessità che per il lavoratore ad acquistare le azioni prima che lo stock è venduto, e questa struttura rende le opzioni più prezioso. OEN sono una spesa per il datore di lavoro, e il costo di emissione di stock option è imputata a conto economico companys. High Guida Politica Tech - Global Policy e Government Affairs (GPGA) rilasciare expensing stock option. L'International Accounting Standards Board (IASB) ha passato un principio contabile globale che richiederebbe il expensing di stock option dei dipendenti sul conto economico. Gli Stati Uniti Financial Accounting Standards Board (FASB) ha invertito la politica degli Stati Uniti - in effetti dal 1994 - di richiedere expensing in nome dell'armonizzazione degli Stati Uniti e dei principi contabili internazionali. L'Unione europea (UE) sta cambiando anche la sua politica di richiedere expensing per sincronizzare i principi contabili internazionali. Business Impact Se FASB e l'UE prevalere e sono necessari piani di stock option ai dipendenti ampia base di essere trattato come una spesa, saranno minacciate tali piani. L'impatto finanziario potrebbe essere misurata in miliardi di dollari. Se adottato, Cisco dovrà valutare l'accessibilità dei suoi ranghi e file basato ampio programma di opzioni e il risultato probabilmente sarebbe stato un gran lunga ridotto programma di opzioni su larga base. Questo eliminerebbe un importante strumento di conservazione e il reclutamento e il risultato in un cambiamento importante nella cultura aziendale: la perdita di proprietà dei dipendenti. Stato Il Financial Accounting Standards Board (FASB) ha emesso una bozza di esposizione, che richiede le opzioni dei dipendenti di essere trattato come un costo contabile a partire dal 2005 il progetto di esposizione è stata aperta per un commento pubblico fino al 30 giugno 2004. Il 24 giugno a una tavola rotonda FASB a Palo Alto, CA, Ciscos Chief Financial Officer, Dennis Powell ha testimoniato che non siamo d'accordo con la proposta di spesare le stock option dei dipendenti. Le stock option sono già contabilizzati, se esercitata, come l'utile per azione (EPS) è influenzato. Si può leggere Ciscos lettera piena al FASB qui. Tutte le lettere di commento FASB, la stragrande maggioranza dei quali sono molto contro expensing. Powell ha parlato di nuovo prima della piena FASB nel settembre 2004. Ha presentato una valutazione alternativa per le stock option, se devono essere spesati. Hanno partecipato alla presentazione sono stati Richard Grannis, Qualcomm Tesoriere, e Genentech CFO, Lou Lavigne. Nel mese di ottobre 2004, il FASB ha annunciato che la sua proposta di legge per quanto riguarda le stock option dei dipendenti sarebbe stato ritardato di sei mesi e avrà effetto il 15 giugno 2005. In data 16 dicembre 2004, il FASB ha pubblicato la sua dichiarazione finale sui pagamenti basati su azioni o stock options . Per quanto riguarda il Congresso degli Stati Uniti, la Camera dei Rappresentanti ha approvato una legge nel luglio 2004 che costo solo alle stock option dei solo i primi cinque agenti di una società (HR 3574). La Camera ha inviato un messaggio forte che larga basati su stock option dei dipendenti sono circa di posti di lavoro, la competitività e la proprietà dei dipendenti - non contabili. La legge è stata approvata la piena casa con una votazione 312-111 con molto forte sostegno da entrambi i partiti politici. Al Senato, nell'ottobre 2004, 53 senatori bipartisan inviato lettere al Securities and Exchange Commission (SEC) Presidente Donaldson sollecitando un ritardo nella expensing stock option fino a quando le prove sul campo può essere condotta e di un modello di valutazione accurata può essere raggiunto. La SEC ha la supervisione sopra il FASB. Il compagno di disegno di legge del Senato a HR 3574 (S.1890), ha avuto un totale di 31 cosponsors bipartisan. Congresso non ha incluso la legislazione stock option in un provvedimento definitivo stanziamenti omnibus che è stata approvata nel novembre 2004. Gli sforzi per lavorare con il Congresso sulla legislazione stock option continueranno nel 2005. In Europa, l'International Accounting Standards Board (IASB) ha già raccomandato che stock option essere spesati. Francia, Italia. Spagna e Belgio ha recentemente posto il veto un compromesso IASB su una questione derivati ​​- dimostrando in modo inequivocabile che i Principi dello IASB non self-executing che gli Stati membri dell'Unione europea può e peserà in per bloccare norme che a loro non piace. La proposta IASB il expensing è ora in fase di revisione da parte della Commissione europea, che è diviso su questo tema, e gli Stati membri contabili Comitati di regolamentazione dell'UE. Cisco Posizione opzioni non dovrebbe essere spesato: è cattiva contabilità. Il potenziale diluizione di ciascuna azione investitori di proprietà dell'azienda è il costo reale di stock option dei dipendenti. Utile per azione (EPS) considera già l'impatto delle stock option dei dipendenti. Informazioni accurate, coerenti e utili su stock options dei dipendenti già devono essere comunicate su base trimestrale. Gli azionisti devono avere l'approvazione sui piani di stock option, come fanno a Cisco. Per proteggere i piani di larga base, Cisco è di supporto degli sforzi legislativi che richiederebbero l'expensing di opzioni di solo i primi cinque agenti di tutte le società. Cisco si congratula con la Camera dei Rappresentanti per riconoscere l'importanza dei piani di stock option ai dipendenti larga base, soprattutto in un momento in cui Stati Uniti la crescita di posti di lavoro e la competitività sono della massima importanza. Messaggi chiave piani di stock option ad ampia base forniscono ai dipendenti a tutti i livelli la possibilità di possedere un pezzo di roccia e aumentare la produttività per l'azienda. programmi Opzioni tengono imprese competitive nel reclutamento e ritenzione - soprattutto necessarie nel tempo della competizione globale per i talenti di ingegneria. Come altri paesi si laureano molti più ingegneri e matematici e scientifici dottorati di ricerca rispetto agli Stati Uniti - che portano a nuove tecnologie innovative e di ricerca - stock option deve rimanere uno strumento chiave per il reclutamento e la conservazione per le aziende. Employee stock option innovazione del carburante e lo spirito imprenditoriale. Altri paesi stanno riconoscendo che la promessa di proprietà delle imprese motiva tutti i lavoratori. Cina. per esempio, ha l'utilizzo delle stock option al centro del suo piano di espansione economica quinquennale. Opzioni expensing potrebbero portare a eliminazione o riduzione dei piani di opzioni ampia base. Attualmente non esiste un modo preciso, affidabile e coerente di opzioni di valore - il metodo di valutazione attuale (Black-Scholes) è per le opzioni che possono essere commercializzati liberamente, mentre le opzioni dei dipendenti sono spesso limitate - soggetto a maturazione nel corso degli anni. A partire da gennaio 2005ESOs: Contabilità per Employee Stock Options da David Harper Rilevanza sopra Affidabilità Non rivisitare l'acceso dibattito sulla possibilità che le aziende dovrebbero costare stock option dei dipendenti. Tuttavia, dovremmo stabilire due cose. In primo luogo, gli esperti del Financial Accounting Standards Board (FASB) hanno voluto richiedere opzioni expensing poiché intorno ai primi anni 1990. Nonostante le pressioni politiche, spesatura è diventato più o meno inevitabile quando il Consiglio contabile (IASB) ha richiesto a causa della spinta deliberata di convergenza tra Stati Uniti e gli standard contabili internazionali. (Per la lettura correlate, vedere la polemica sulla opzione expensing.) In secondo luogo, tra gli argomenti c'è un legittimo dibattito riguardante le due qualità principali di informazioni contabili: rilevanza e affidabilità. I bilanci mostrano il livello di rilevanza quando si comprendono tutti i costi dei materiali sostenuti dalla società - e nessuno nega seriamente che le opzioni sono un costo. costi riportati in bilancio a raggiungere lo standard di affidabilità quando si sono misurati in modo imparziale e accurata. Queste due qualità di rilevanza e affidabilità, spesso si scontrano nel quadro contabile. Per esempio, il settore immobiliare è effettuata al costo storico in quanto il costo storico è più affidabile (ma meno rilevante) al valore di mercato - che è, siamo in grado di misurare con affidabilità quanto è stato speso per acquisire la proprietà. Gli oppositori della expensing priorità affidabilità, insistendo sul fatto che i costi di opzione non possono essere misurati con precisione costante. FASB vuole dare la priorità rilevanza, credendo che essendo circa corretta a catturare un costo è più importantcorrect che essere proprio sbagliato omettendo del tutto. Divulgazione necessari ma non riconoscimento per ora come del marzo 2004, la norma attuale (FAS 123) richiede l'indicazione, ma non il riconoscimento. Questo significa che le stime opzioni di costo devono essere comunicati come una nota, ma non devono essere rilevati come costo nel conto economico, dove si ridurrebbero di profitto riportato (guadagni o reddito netto). Ciò significa che la maggior parte delle aziende in realtà segnalano quattro utile per azione (EPS) numeri - a meno che non scelgono volontariamente di riconoscere le opzioni come centinaia hanno già fatto: Sul conto economico: 1. base EPS 2. EPS diluito 1. Pro Forma base per azione 2. Pro Forma EPS diluito diluito EPS cattura alcuni Opzioni - quelli che sono vecchio e dentro il denaro Una sfida chiave nel calcolo EPS è potenziale diluizione. In particolare, cosa facciamo con opzioni in circolazione, ma non-esercitato, vecchie opzioni assegnate negli anni precedenti che possono essere facilmente convertite in azioni ordinarie in qualsiasi momento (questo vale non solo per stock option, ma anche il debito convertibile e alcuni derivati.) Diluito EPS cerca di catturare questo potenziale diluizione con l'uso del metodo di tesoreria magazzino illustrato di seguito. La nostra ipotetica azienda ha 100.000 azioni ordinarie in circolazione, ma ha anche 10.000 opzioni in circolazione che sono tutti in the money. Cioè, sono stati concessi con un prezzo 7 esercizio, ma lo stock è salito a 20 da: Basic EPS (utile netto azioni comuni) è semplice: 300.000 100.000 3 per azione. Diluito EPS utilizza il metodo di tesoreria magazzino di rispondere alla seguente domanda: ipoteticamente, il numero di azioni ordinarie sarebbe eccezionale se tutte le opzioni in-the-money sono stati esercitati oggi Nell'esempio discusso in precedenza, l'esercizio da solo sarebbe aggiungere 10.000 azioni comuni agli base. Tuttavia, l'esercizio simulato avrebbe fornito la società con in più contanti: esercizio proventi del 7 per opzione, oltre a un beneficio fiscale. Il beneficio fiscale è denaro reale perché l'azienda arriva a ridurre il suo reddito imponibile per il guadagno opzioni - in questo caso, l'opzione 13 per esercitata. Perché, perché l'IRS sta per riscuotere le tasse dai titolari opzioni che pagheranno l'imposta sul reddito ordinario sullo stesso guadagno. (Si prega di notare il beneficio fiscale si riferisce alle stock option non qualificato. Le cosiddette stock option di incentivazione (ISOs) potrebbe non essere deducibili dalle tasse per l'azienda, ma meno di 20 delle opzioni assegnate sono ISO.) Vediamo come 100.000 azioni ordinarie diventano 103.900 azioni diluite con il metodo del tesoro-magazzino, che, ricordiamo, si basa su un esercizio di simulazione. Non ci assumiamo l'esercizio di 10.000 opzioni in-the-money questo si aggiunge 10.000 azioni comuni alla base. Ma la società torna esercizio proventi di 70.000 (7 prezzo di esercizio per opzione) e un beneficio fiscale in denaro di 52.000 (13 guadagno aliquota fiscale x 40 5,20 per opzione). Questo è un enorme sconto di 12,20 contanti, per così dire, per opzione per un rimborso totale di 122.000. Per completare la simulazione, si assume tutti i soldi in più viene utilizzato per il riacquisto di azioni. Al prezzo corrente di 20 dollari per azione, la società riacquista 6.100 azioni. In sintesi, la conversione di 10.000 opzioni crea solo 3.900 parti aggiuntivi netti (10.000 opzioni convertiti meno 6.100 azioni di riacquisto). Ecco la formula attuale, in cui (M) prezzo corrente di mercato, (E) prezzo di esercizio, (T) aliquota fiscale e il numero (N) di opzioni esercitate: Pro Forma EPS Cattura le nuove opzioni assegnate nel corso dell'anno abbiamo esaminato come diluito EPS cattura l'effetto di opzioni in circolazione o vecchi in-the-money concessi negli anni precedenti. Ma che cosa facciamo con le opzioni assegnate nel corrente anno fiscale che hanno lo zero valore intrinseco (cioè, supponendo che il prezzo di esercizio è uguale al prezzo delle azioni), ma sono costosi comunque perché hanno valore temporale. La risposta è che usiamo un modello di opzioni di pricing per stimare un costo per creare una spesa non-cash che riduce registrato un utile netto. Considerando che il metodo di tesoreria magazzino aumenta il denominatore del rapporto EPS da azioni aggiungendo, pro forma spesatura riduce il numeratore di EPS. (Si può vedere come expensing non raddoppia conta come alcuni hanno suggerito: diluito EPS include opzioni vecchie borse di studio, mentre pro-forma expensing incorpora nuove sovvenzioni.) Esaminiamo i due modelli di punta, Black-Scholes e binomiale, nei prossimi due rate di questo serie, ma il loro effetto è di solito per produrre una stima del fair value di costo che è ovunque tra 20 e 50 del prezzo delle azioni. Mentre la norma contabile proposto richiede expensing è molto dettagliato, il titolo è fair value alla data di assegnazione. Ciò significa che FASB vuole imporre alle società di stimare le opzioni di fair value al momento della concessione e registrare (riconoscere) che passivi sul conto economico. Si consideri la figura riportata di seguito con la stessa ipotetica società abbiamo guardato sopra: (1) EPS diluito è basato sul dividendo l'utile netto rettificato di 290.000 in una base per azione diluita di 103.900 azioni. Tuttavia, in pro-forma, la base per azione diluita può essere diversa. Vedi la nostra nota tecnica di seguito per ulteriori dettagli. In primo luogo, possiamo vedere che abbiamo ancora azioni ordinarie e azioni diluite, in cui le azioni diluite simulano l'esercizio delle opzioni assegnate in precedenza. In secondo luogo, abbiamo ulteriormente ipotizzato che 5.000 opzioni sono state concesse nell'anno in corso. Assumiamo che le nostre stime modello che valgono 40 del prezzo di 20 azioni, o 8 per opzione. La spesa totale è quindi di 40.000. In terzo luogo, dal momento che le nostre opzioni capita Cliff gilet in quattro anni, ci sarà ammortizzare la spesa per i prossimi quattro anni. Si tratta di rendiconti principio della competenza in azione: l'idea è che il nostro dipendente fornirà servizi nel periodo di maturazione, in modo da la spesa può essere diffuso in quel periodo. (Anche se non abbiamo illustrato esso, le aziende possono ridurre le spese in previsione della confisca opzione a causa delle terminazioni dei dipendenti. Ad esempio, una società potrebbe prevedere che il 20 delle opzioni assegnate sarà confiscato e ridurre le spese di conseguenza.) La nostra attuale annuale spese per la concessione opzioni è 10.000, il primo 25 del 40,000 spesa. Il nostro reddito netto rettificato è quindi 290.000. Dividiamo questo in entrambe le azioni ordinarie e di azioni diluite per produrre la seconda serie di pro-forma numeri EPS. Questi devono essere resi noti in una nota, e sarà molto probabilmente richiederà il riconoscimento (nel corpo del conto economico) per gli anni fiscali che iniziano dopo il 15 dicembre 2004. Una nota tecnica finale per il Bravo Vi è un tecnicismo che merita qualche menzione: abbiamo utilizzato la stessa base diluita per entrambi i calcoli EPS diluito (EPS diluito segnalati e EPS pro forma diluito). Tecnicamente, sotto pro forma diluito ESP (punto IV sulla relazione finanziaria sopra), la base quota è ulteriormente aumentato il numero di azioni che possono essere acquistati con la compensazione spese non-ammortizzato (vale a dire, oltre a esercitare procede e la beneficio fiscale). Pertanto, nel primo anno, come è stato addebitato solo 10.000 delle 40.000 opzione di spesa, l'altra 30.000 ipoteticamente potrebbe riacquistare ulteriori 1.500 azioni (30.000 20). Questo - nel primo anno - produce un numero complessivo di azioni diluite di 105.400 e diluito di 2,75. Ma nel quarto anno, tutto il resto è uguale, il 2,79 di cui sopra sarebbe corretto come avremmo già finito expensing il 40.000. Ricordate, questo vale solo per l'EPS diluito pro-forma in cui siamo spesare le opzioni nella Conclusione numeratore opzioni expensing è semplicemente un best-sforzi tentare di stimare opzioni di costo. I fautori hanno ragione a dire che le opzioni sono un costo, e contando qualcosa è meglio che contare niente. Ma essi non possono pretendere le stime di spesa sono accurate. Consideriamo la nostra azienda di cui sopra. Che cosa succede se la colombella per 6 l'anno prossimo e vi rimase allora le opzioni sarebbero del tutto inutile, e le nostre stime di spesa sarebbero rivelarsi sostanzialmente accentuato mentre i nostri EPS sarebbero sottostimati. Al contrario, se il titolo ha fatto meglio del previsto, i nostri numeri EPS sicuro che sia dello stato sopravvalutato perché il nostro sicuro che sia dello spesa si è rivelato essere sottostimati.